Investing.com — S&P Küresel Ratings’e nazaran, Match Group Inc.’in görünümü, önder markası Tinder’ın zayıf operasyonel performansı nedeniyle müspetten durağana revize edildi. Match’in gelirinin yaklaşık %60’ını ve FAVÖK’ünün %80’ini oluşturan Tinder, düşük Aylık Faal Kullanıcı (AAK) sayısı ve ödeme yapan müşteri sayısında azalma yaşıyor.

Tinder’ın geliri, 30 Eylül 2024 tarihinde sona eren dokuz ayda %3 büyüdü. Lakin, ödeme yapan kullanıcı sayısı 30 Eylül 2022’den bu yana her çeyrekte düşüş gösteriyor. 2024’ün birinci çeyreğinde, Tinder’ın AAK sayısı yıllık bazda %9 azaldı, bu da şirketin ödeme yapan kullanıcı tabanını artırmasını zorlaştırıyor.

Tüketici tercihlerindeki değişiklikler, marka meseleleri ve idare değişiklikleri nedeniyle eser inovasyonundaki gecikmeler, düşen operasyonel trendlere katkıda bulunan faktörler olarak görülüyor. Tinder’ın yeni özellikler sunarak ekosistemini güzelleştirme uğraşlarına karşın, bu değişikliklerin 2025’in ikinci yarısında ödeme yapan müşterilerin kaybına yol açma riski kıymetli ölçüde bulunuyor. Sonuç olarak, Tinder’ın monetizasyonunu güzelleştirme gayretleri 2026’ya kadar gecikebilir.

S&P Küresel Ratings varsayımlarını revize ederek, Match’in 2026’da gelirini %3-%5 artırmasını bekliyor; bu, daha evvel 2025 ve 2026 için beklenen yaklaşık %7’lik büyüme oranından düşük.

Match’in portföyündeki bir başka marka olan Hinge’in güçlü performansı, Tinder’ın zayıf performansını kısmen dengeliyor. Hinge’in geliri, 30 Eylül 2024 tarihinde sona eren dokuz ayda %44 büyüdü; bu büyüme yeni abonelik düzeyleri ve memleketler arası genişleme ile desteklendi. Hinge, Match’in gelirinin yaklaşık %20’sini oluşturmasına ve Tinder’ın AAK’larının dörtte birine sahip olmasına karşın, rakiplerinden pazar hissesi kazanmaya devam ediyor.

Ancak Hinge’in daha düşük FAVÖK marjları, Match için olumsuz bir eser karması sunabilir. 30 Eylül 2024 prestijiyle, Hinge’in katkı marjı yaklaşık %30 iken, Tinder’ın katkı marjı yaklaşık %50 idi. S&P Küresel Ratings, Hinge’e yapılan değerli yatırımlar ve sonlu ağ ölçeği nedeniyle 2024’te FAVÖK marjlarının yaklaşık 50 baz puan düşerek %35,8’e gerilemesini öngörüyor.

Match, Mart 2025’te vazifeye başlayacak yeni bir CFO atandığının duyurusunun akabinde, hissedar getirilerine öncelik veren güncellenmiş bir sermaye tahsis planı açıkladı. Bu plan, yeni bir pay geri alım yetkisi ve yeni başlatılan üç aylık temettüyü içeriyor. Buna karşın, şirketin Hür Nakit Akışı (SNA) üretimi büyük ölçüde Tinder’ın performansına bağlı ve bu da birtakım uygulama riskleri taşıyor.

Sabit gelirlere karşın, durağan görünüm, maliyet tasarruflarının daha yüksek iş yatırımlarını dengelemesi nedeniyle şirketin önümüzdeki 12 ay içinde sabit ila mütevazı FAVÖK marjı artışları rapor etmesi beklentisini yansıtıyor. S&P Küresel Ratings ayrıyeten, şirketin SNA üretiminin %100’ünü hissedarlara geri vermesine karşın, Match’in düzeltilmiş net kaldıraç oranının önümüzdeki 12 ay boyunca 3x’in altında kalacağına inanıyor.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.