Horizon Technology Finance Corporation (NASDAQ: HRZN), 2024 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin çıkarlarını açıkladı. Şirketin pay başına net yatırım geliri (NII) 0,32 dolar olarak gerçekleşti ve bu sayı açıklanan dağıtım düzeyinin biraz altında kaldı. Şirket, Mart 2025’e kadar aylık 0,11 dolar pay başı dağıtım yapacağını duyurdu ve portföyünün %6 büyüyerek 684 milyon dolara ulaştığını bildirdi. Borç portföyü getirisi %15,9 ile İş Geliştirme Şirketi (BDC) kesimindeki en yüksek oranlardan biri olarak kaydedildi.

Geçen yılın tıpkı çeyreğine kıyasla daha düşük net yatırım geliri ve pay başına net varlık pahasında (NAV) düşüş yaşanmasına karşın, HRZN gelecekteki büyümesi ve bilhassa teknoloji ve hayat bilimleri kesimlerindeki teşebbüs sermayesi borç piyasası konusunda optimist görünüyor.

Önemli Noktalar

• Hisse başına 0,32 dolar net yatırım geliri (NII), açıklanan dağıtım düzeyinin biraz altında kaldı.

• Mart 2025’e kadar aylık 0,11 dolar pay başı dağıtım duyuruldu.

• Portföy %6 büyüyerek 684 milyon dolara ulaştı, borç portföyü getirisi %15,9 olarak gerçekleşti.

• Yüksek kaliteli kredilere odaklanan toplam 93 milyon dolar kıymetinde dokuz yeni borç yatırımı yapıldı.

• 38 milyon dolar erken ödeme, teşebbüs piyasasının güzelleştiğine işaret ediyor.

• 190 milyon dolarlık taahhüt edilmiş ve onaylanmış kredi birikimi bulunuyor.

• Piyasadan (ATM programı) 18 milyon dolardan fazla ve Ekim ayında dönüştürülebilir tahviller aracılığıyla 20 milyon dolar sermaye artırıldı.

• 30 Eylül prestijiyle 125 milyon dolar kullanılabilir likidite ve ödenmemiş borç bulunmuyor.

• Borç-özkaynak oranı 1,28, potansiyel yeni yatırım kapasitesi 356 milyon dolar.

• 1,2 milyar dolarlık güçlü bir boru çizgisi ile gelecekteki portföy büyümesi ve teşebbüs sermayesi borç piyasası konusunda optimist.

• Q3 yatırım geliri 25 milyon dolar, 2023 Q3’teki 29 milyon dolara nazaran düşüş gösterdi.

• Hisse başına NAV 9,06 dolar, dağıtımlar ve gerçeğe uygun bedel düzeltmeleri nedeniyle düşüş gösterdi.

• Tahakkuk etmeyen kredilerin tahlilinde ilerleme kaydedildi, kimi tahlillerin Q4 ve 2025 başlarında gerçekleşmesi bekleniyor.

Şirket Görünümü

• Horizon Technology Finance, yeni yüksek kaliteli teşebbüs sermayesi borç yatırımları bulma konusunda optimist.

• 2024 Q4 ve 2025’te portföyü büyütmeyi, kredi kalitesini müdafaaya odaklanarak hedefliyor.

• Gelecekteki büyümeyi desteklemesi beklenen 1,2 milyar dolarlık güçlü bir boru sınırı mevcut.

Olumsuz Noktalar

• Hisse başına net yatırım geliri 2023 Q3’teki 0,53 dolardan 0,32 dolara düştü.

• Hisse başına NAV, dağıtımlar ve gerçeğe uygun kıymet düzeltmeleri nedeniyle düşüş gösterdi.

Olumlu Noktalar

• Portföy getirisi BDC bölümünde en yüksek oranlar ortasında yer alıyor.

• 125 milyon dolar kullanılabilir likidite ve ödenmemiş borç bulunmaması ile güçlü likidite durumu.

• 356 milyon dolarlık potansiyel yeni yatırım kapasitesi.

Hedef Altı Performans

• Q3 yatırım geliri geçen yıla nazaran daha düşük gerçekleşti.

• Şirket, yüklü olarak Nexi süreci nedeniyle değerli gerçekleşmiş ziyanlar yaşadı.

Soru-Cevap Öne Çıkanlar

• CFO Dan Trolio, teşvik fiyatını gelecek yılın sonuna kadar kademeli olarak geri kazanma planlarını doğruladı.

• Aktarılan gelir 1,27 dolar olarak bildirildi, en az düzeyi için belirlenmiş bir maksat yok.

• Endeks oranlarında 50 baz puanlık kesintiye karşın, yeni yatırımların getirileri istikrarlı kaldı.

• CEO Rob Pomeroy, güçlü portföy getirileri ve hissedar getirilerine olan bağlılığı vurguladı.

Sonuç olarak, Horizon Technology Finance Corporation üçüncü çeyrekte büyüme ve istikrar ortasında stratejik bir istikrar kurarak ilerledi. Birtakım zorluklarla müsabakasına karşın, şirket yeni sermaye sağladı ve yatırım stratejisine ve hissedar dağıtımlarına bağlı kalmaya devam etti. Horizon Technology Finance’in görünümü, piyasa iyileşmelerinden yararlanmaya ve yatırım portföyünü büyütmeye devam ederken ihtiyatlı bir formda optimist.

InvestingPro Öngörüleri

Horizon Technology Finance Corporation’ın (NASDAQ: HRZN) son yarar raporu, InvestingPro’dan elde edilen ek öngörülerle daha fazla bağlama oturtulabilir. Şirketin mevcut piyasa bedeli 360,96 milyon dolar olup, teşebbüs sermayesi borç piyasasındaki pozisyonunu yansıtmaktadır.

En dikkat cazibeli InvestingPro İpuçlarından biri, HRZN’nin “Hissedarlara kıymetli bir temettü ödemesi” yapmasıdır. Bu, şirketin Mart 2025’e kadar aylık 0,11 dolar pay başı dağıtım yapacağını duyurmasıyla uyumludur. Mevcut temettü getirisi etkileyici bir biçimde %15,27 olup, bu bilhassa gelir odaklı yatırımcılar için cazip bir orandır. Ayrıyeten, InvestingPro, HRZN’nin “15 yıl boyunca kesintisiz temettü ödemesi yaptığını” vurgulamakta, bu da piyasa dalgalanmalarına karşın hissedar getirilerine uzun vadeli bağlılığını göstermektedir.

Ancak yatırımcılar, pay senedinin “52 haftalık düşük düzeye yakın süreç gördüğünü” ve son üç ayda %17,19’luk toplam getiri ile değerli bir fiyat düşüşü yaşadığını not etmelidir. Bu fiyat hareketi, bildirilen pay başına NAV düşüşü ve geçen yıla nazaran daha düşük net yatırım geliriyle alakalıdır.

Şirketin 2024 Q2 prestijiyle son on iki aylık geliri 109,13 milyon dolar olup, %6,41’lik mütevazı bir büyüme göstermiştir. Bu küçük de olsa büyüme, idarenin portföy genişlemesi ve teşebbüs sermayesi borç piyasasının potansiyeli konusundaki optimist görünümünü desteklemektedir.

HRZN’yi kıymetlendiren yatırımcılar için, InvestingPro’nun bu pay senedi için 8 ek ipucu sunduğunu belirtmek kıymetlidir. Bu, Horizon Technology Finance’in yatırım potansiyelini daha derinlemesine incelemek isteyenler için daha kapsamlı bir tahlil sağlamaktadır.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.