Etsy, Inc. (NASDAQ: ETSY), kuvvetli makroekonomik şartlar altında karışık bir performans sergileyen 2024 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin Brüt Ticari Eşya Satışları (GMS) yıllık bazda %4,1 düşüşle 2,9 milyar dolara geriledi ve Etsy pazaryeri %6’lık bir düşüş yaşadı. Buna karşın, genişletilmiş take rate ve yaklaşık %28’lik sağlam bir düzeltilmiş FAVÖK marjı sayesinde gelir %4,1 artarak 662 milyon dolara yükseldi. Etsy, tüketici tabanındaki direnci gösteren yaklaşık 91 milyon faal alıcı sayısını korudu.

Önemli Noktalar

• Etsy’nin GMS’si yıllık bazda %4,1 düşüş gösterdi, pazaryeri GMS’si ise %6 düştü.

• Gelir, artan take rate ile desteklenerek %4,1 artışla 662 milyon dolara yükseldi.

• Düzeltilmiş FAVÖK marjı yaklaşık %28 olarak gerçekleşti.

• Aktif alıcı düzeyleri yaklaşık 91 milyon civarında sağlam kaldı.

• Şirket, fizikî ikram kartları tanıttı ve müşteri tecrübesi özelliklerini geliştirdi.

• Depop, bilhassa ABD pazarında güçlü bir performans gösterdi.

• Etsy, 2024’ün 4. çeyreği için GMS’de düşük ila orta tek haneli bir düşüş öngörüyor.

Şirket Görünümü

• Etsy, 2024’ün 4. çeyreği için konsolide GMS’de düşük ila orta tek haneli bir düşüş bekliyor ve take rate iddiasını %22,3 olarak öngörüyor.

• Şirket, tatil dönemi boyunca yeni özellikler ve pazarlama uğraşlarından yararlanarak hediyeleşmeye odaklanmayı planlıyor.

• Yöneticiler, mevcut ekonomik belirsizliklere karşın uzun vadeli büyüme konusunda optimist.

Olumsuz Noktalar

• Etsy’nin pazaryeri GMS’si, makroekonomik şartların tesiriyle yıllık bazda %6 düştü.

• Aktif satıcı sayısı 6,2 milyona geriledi, bu bir evvelki yıla nazaran %8,5’lik bir düşüş.

• Aktif alıcı başına GMS de 123 dolara hafif bir düşüş gösterdi.

Olumlu Noktalar

• Gelir büyümesi, genişletilmiş take rate ile desteklendi.

• Depop’un güçlü performansı, satış harçlarının kaldırılmasından sonra ABD listelerinin %26 büyümesiyle dikkat çekti.

• Etsy’nin satıcı tabanında nicelikten çok niteliğe odaklanması, satış yapan satıcıların yüzdesinde artışa yol açtı.

Eksikler

• Şirket, GMS’de yıllık bazda düşüş bildirdi, pazaryeri konsolide sayıdan daha büyük bir darbe aldı.

• Aktif satıcılardaki azalma, şirketin niteliğe odaklanmasının sıkılaştığını gösteriyor.

Soru-Cevap Öne Çıkanlar

• Etsy, armağan GMS’sini takip ediyor lakin bilhassa ikram modundaki faal alıcıları takip etmiyor.

• Şirket, loyalty tekliflerini geliştiriyor ve fiyatsız kargo üzere teşebbüslerin satıcı kârlılığını etkilememesini sağlıyor.

• Etsy, uygulama indirmelerini artırmak için mobilde artan sürtünmeden kaynaklanan kimi kısa vadeli GMS zorluklarına karşın uzun vadeli yararlara odaklanıyor.

Etsy’nin üçüncü çeyrek gelir daveti, şirketin ekonomik yavaşlama periyodunda stratejik ayarlamalarını ve eser geliştirmelerini sergiledi. GMS bir düşüş yaşamış olsa da, şirketin gelir büyümesi ve istikrarlı etkin alıcı sayısı, piyasa dalgalanmalarına dayanabilen sağlam bir iş modelini gösteriyor. Etsy’nin Etsy Insider loyalty programı ve gelişmiş arama yetenekleri üzere temel iyileştirmelere odaklanması, alıcı-satıcı tecrübesini önceliklendirmeye ve pazar varlığını genişletmeye devam ederken gelecekteki büyüme için konumlandırıyor.

InvestingPro Öngörüleri

Etsy’nin son finansal sonuçları, güçlü piyasa şartlarında seyrederken uzun vadeli büyümeye odaklanan bir şirketi yansıtıyor. InvestingPro bilgilerine nazaran, Etsy’nin piyasa bedeli 5,51 milyar dolar ve 19,87’lik bir F/K oranına sahip, bu da pay senedinin çıkarlarına kıyasla nispeten mütevazı bir değerlemeyle süreç gördüğünü gösteriyor.

Kazanç raporunda vurgulanan kilit güçlerden biri, InvestingPro bilgilerinin 2024’ün 2. çeyreği itibariyle son on iki ay için %70,78 olarak doğruladığı Etsy’nin etkileyici brüt kâr marjıdır. Bu, Etsy’nin “etkileyici brüt kâr marjları”na dikkat çeken bir InvestingPro İpucu ile uyumlu olup, şirketin kuvvetli ekonomik ortama karşın kârlılığını muhafaza yeteneğini vurguluyor.

Rapor, Etsy’nin satıcı tabanında nicelikten çok niteliğe odaklandığından bahsediyor, bu da “yönetimin agresif bir halde pay geri alımı yaptığını” belirten InvestingPro İpucu’nda yansıtılıyor. Bu strateji, şirketin uzun vadeli beklentilerine olan itimadı ve hissedarlara kıymet sağlama taahhüdünü gösteriyor.

Ancak, piyasa Etsy’nin yakın vadeli görünümü konusunda temkinli bir duruş sergiliyor üzere görünüyor. Bir InvestingPro İpucu, “4 analistin önümüzdeki devir için çıkar kestirimlerini aşağı istikametli revize ettiğini” ortaya koyuyor, bu da şirketin görünümünde belirtilen 2024’ün 4. çeyreği için beklenen GMS düşüşüne bir cevap olabilir.

Etsy’nin pay fiyatının değerli bir volatilite yaşadığını belirtmek gerekir; InvestingPro dataları son altı ayda %30,12’lik bir düşüş gösteriyor. Bu, “hisse senedinin son altı ayda büyük bir darbe aldığını” belirten InvestingPro İpucu ile uyumlu. Buna karşın, Etsy kârlı olmaya devam ediyor ve öteki bir InvestingPro İpucu’nun belirttiği üzere yıl için olumlu bir yarar görünümüne sahip.

Daha kapsamlı bir tahlil arayan yatırımcılar için, InvestingPro, şirketin finansal sıhhati ve piyasa pozisyonu hakkında daha derin bir anlayış sunan Etsy hakkında 15 ek ipucu sunuyor.

Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.